На ее величину оказывают влияние многие факторы, например: вид деятельности предприятия, уровень конкуренции на рынке, принятая в организации система расчетов с контрагентами и др.
Что это такое?
- Скорость погашения задолженности (оборачиваемость дебиторской задолженности) является одним из ключевых показателей для успешной и стабильной работы компании.
- Она отражает кредитную политику организации и эффективность работы с заказчиками и покупателями по взысканию долгов.
- Различают три типа кредитной политики:
- Консервативный тип, направлен на минимизацию рисков. В этом случае во взаимоотношениях с клиентами, как правило, предусмотрена предоплата. При такой политике предприятие не стремится к расширению доли на рынке, существует риск потери клиентов.
- Умеренный тип. Он подразумевает отсрочку платежей. Такую политику выбирают большинство фирм, находящихся в стадии развития.
- Агрессивный тип. Характеризуется увеличением объемов продаж товаров или оказания услуг в кредит. Применяют организации, стремящиеся захватить большой сегмент рынка. Возможный риск – дефицит оборотного капитала.
Коэффициент отображает финансовую устойчивость и ликвидность предприятия.
Низкий коэффициент говорит о высокой потребности компании в оборотном капитале, который необходим для расширения рынка сбыта. Особое значение ему уделяется в период высокой инфляции.
Информация о том, как управлять данным показателем, представлена на следующем видео:
Где применяют этот показатель
Коэффициент используют в своей работе: генеральный директор, финансовый менеджмент, руководитель отдела продаж, а также специалисты экономической и юридической служб.
Формулы и примеры расчета
Коэффициент (Одз) рассчитывается как отношение выручки (В) предприятия к среднему остатку дебиторской задолженности (СрДЗ) за определенный период: Одз = В/СрДЗ.
Как правило, за период берут календарный год. Расчет среднего остатка задолженности производят следующим образом – складывают сумму долга на начало и конец периода и делят на 2: СрДЗ = (ДЗнп + ДЗкп)/2.
Например, годовая выручка организации в 2015 году составила 235 млн. руб. Сумма дебиторской задолженности в начале года составляла 180 млн. руб., на конец года – 120 млн. руб.:
- Одз = 235 млн. руб./((180 млн. руб. + 120 млн. руб.)/2) = 235 млн. руб. /150 млн. руб. = 1,57
Для того чтобы определить, в течение какого количества дней задолженность остается неоплаченной, используют формулу расчета коэффициента в днях: Одз(дн) = Пдн / Одз, где Пдн – количестве дней в периоде.
В нашем примере дебиторская задолженность предприятия оборачивается за 232 дня (365 дн. / 1,57 = 232,48 дн.). Эти два показателя математически связаны и находятся в обратной зависимости друг от друга. При увеличении одного снижается значение другого.
Нормальное значение
Четких границ по данному показателю не существует. Более того, не всегда низкий коэффициент оборачиваемости говорит о неэффективной деятельности компании. Например, если показатель уменьшился, это может указывать как на увеличение числа неплатежеспособных контрагентов, так и на изменение политики фирмы в части расчетов с клиентами.
Предоставление покупателям или заказчикам отсрочки платежей может являться значительным конкурентным преимуществом, которое в свою очередь увеличит лояльность клиентов и приведет к расширению сферы влияния на рынке.
В любом случае, оборачиваемость дебиторской задолженности необходимо рассматривать в совокупности с остальными финансовыми показателями, а также принимать во внимание отраслевые особенности и специфику деятельности предприятия. Для полноценного анализа рассчитываются коэффициенты в среднем по отрасли и по организациям, занимающим лидирующие позиции на рынке.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Разработка сайта:  |
| Главный редактор: Ирина Зубова |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности — определение Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности — коэффициент равный отношению полученной выручки от реализации продукции к среднему остатку всей дебиторской задолженности. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс.
Формула расчета по данным бухгалтерского баланса:
где стр.010 нг, стр.230 нг — начало года, стр.230 кг, стр.240 нг — начало года, стр.240 кг — конец года отчета о прибылях и убытках (форма №2). Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности — значение Высокая оборачиваемость дебиторской задолженности отражает улучшение платежной дисциплины покупателей (а также других контрагентов) — своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием и (или) сокращение продаж с отсрочкой платежа (коммерческого кредита покупателям). Динамика этого показателя во многом зависит от кредитной политики предприятия, от эффективности системы контроля, обеспечивающей своевременность поступления оплаты. Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Благоприятной для компании является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. |
Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности предприятия
Финансы предприятий представляют собой экономические отношения, с помощью которых в денежной форме, путем формирования и использования специальных целевых фондов осуществляются процессы распределения полученного дохода предприятий с целью достижения задач социально-экономического развития.
Использование финансов дает возможность предприятиям сферы материального производства обеспечить решение производственных и социально-экономических проблем своего функционирования. При этом сфера финансовых отношений предприятий включает следующие отношения:
- между предприятиями и его основателями (собственниками) по поводу формирования уставного капитала;
- между предприятием и государством в плане налогообложения, социального страхования, формирования общегосударственных целевых фондов;
- между предприятием и банками для получения и возврата кредитов, а также уплаты процентов за пользование ими;
- между предприятиями и его поставщиками и потребителями в плане выполнения хозяйственных договоров и обязательств;
- внутри предприятия — по причине распределения прибыли, которая остается в его распоряжении после уплаты налогов, сборов и других обязательных платежей;
- между предприятием в целом и его подразделениями по причине распределения средств на формирование фондов основного и оборотного капитала;
- между предприятием и его работниками для создания фонда оплаты труда и т.д.
Организация всех вышеперечисленных отношений базируется на формировании финансовых ресурсов предприятия, и их эффективном использовании.
Одним из источников вложения финансовых ресурсов предприятия является дебиторская задолженность, которая представляет для предприятия почти постоянную статью использования средств, позволяющих расширить клиентуру, и добиться лучших конкурентных позиций на рынке.
Для определения характера, причин и давности образования дебиторской задолженности надо использовать материалы аналитического учета на предприятии. Дебиторская задолженность признается активом, если существует вероятность получения предприятием будущих экономических выгод и может быть достоверно определена ее сумма.
Текущая дебиторская задолженность за продукцию, товары, работы, услуги признается активом одновременно с признанием дохода от реализации продукции, товаров, работ и услуг и оценивается по первичной стоимости.
Классификация дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги осуществляется группировкой дебиторской задолженности за сроками ее непогашения с установлением коэффициента сомнительности для каждой группы.
Коэффициент сомнительности устанавливается предприятием, выходя из фактической суммы безнадежной дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги за предыдущие отчетные периоды. Коэффициент сомнительности, как правило, растет с увеличением сроков непогашения дебиторской задолженности.
Величина резерва сомнительных долгов определяется как сумма произведений текущей дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги соответствующей группы и коэффициента сомнительности соответствующей группы.
Сумма кредитования клиентов включает в себя долговые обязательства клиентов, которые состоят из еще не оплаченных счетов. Также она включает в себя ценные бумаги к получению от клиентов (которые отражены в бухгалтерских записях) сумм, выданных клиентами, но еще неотфактурированых; некоторые аналитики добавляют также учтенные векселя, срок оплаты которых еще не наступил.
- Часто используемый расчет дебиторской задолженности состоит в следующем:
- Долговые обязательства потребителей +
- + ценные бумаги к получению +
- + неотфактурированные счета +
- + учтенные векселя, срок оплаты которых еще не наступил +
- + долговые обязательства клиентов и связанные с ними счета.
Сюда следует добавить еще суммы векселей и чеки, которые отражены в балансе в разделе ликвидных средств. В этом случае будем иметь более точные данные по дебиторской задолженности. Кредитование потребителей определяют не только осуществленные, но и не оплаченные поставки по причине того, что они не были отфактурированы с учетом процентов (флат).
В составе дебиторской задолженности важное место занимают расчеты по товарам отгруженным. Их величина зависит от дальности расположения покупателей, равномерности отгрузки им продукции и своевременности сдачи в банк платежных требований.
При анализе дебиторской задолженности используются следующие показатели: оборачиваемость дебиторской задолженности, период погашения дебиторской задолженности, доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств.
Рост продолжительности оборота дебиторской задолженности в днях является негативным моментом в экономике предприятия, поэтому необходимо принимать меры по ликвидации неоправданной дебиторской задолженности.
Анализ дебиторской задолженности надо дополнить анализом кредиторской задолженности. По данным баланса предприятия можно проанализировать и кредиторскую задолженность. Если кредиторская задолженность предприятия уменьшилась и ее доля составляет до 15% к валюте баланса, то это свидетельствует об уменьшении «бесплатных» источников покрытия потребности предприятия в оборотных средствах.
При анализе дебиторской и кредиторской задолженности необходимо оценить изменения их общей суммы и определить удельный вес в сумме оборотных средств.
Удельный вес дебиторской задолженности показывает, какая часть оборотных средств предприятия отвлечена в расчеты, а кредиторская задолженность – ее долю в источниках формирования оборотных средств. В кредиторской задолженности большую роль играют расчеты с поставщиками.
Задолженность поставщикам до наступления установленных сроков платежей является нормальной. Однако если она постоянна и достигает больших размеров, то надо принять меры по ее ликвидации.
После анализа кредиторской и дебиторской задолженности предприятия необходимо сопоставить общие суммы задолженности и сделать выводы о характере внепланового перераспределения средств. Для этого составляется расчетный баланс. В актив расчетного баланса включается дебиторская задолженность, а в пассив — кредиторская задолженность.
Дебетовое сальдо, т.е. превышение дебиторской задолженности над кредиторской, свидетельствует о том, что часть оборотных средств предприятия незаконно изъята из оборота и находится в обороте его дебиторов.
Наоборот, кредитовое сальдо по расчетному балансу, т.е.
превышение кредиторской задолженности над дебиторской, свидетельствует о внебалансовом привлечении предприятием в хозяйственный оборот средств других предприятий и организаций.
Длительность периода, на который предоставлен кредит, составляет лишь одну из частей кредитного срока в широком смысле слова. Последний может изменяться под воздействием внутренних факторов:
- управление фактурированием;
- управление сбором и регистрацией ценных бумаг платежного назначения;
- управление флатом;
- управление ростом спроса потребителей.
Таким образом, определение причин изменения срока кредита клиентов является сложным делом. Оно требует подробных аналитических сведений.
Какие потоки возникнут, если одновременно сократится и дебиторская, и кредиторская задолженности?
Денежный поток – это деньги, поступающие от продаж и из других источников, а также деньги, затрачиваемые на закупки, оплату труда и т.д.
Чистый денежный поток – это разница между положительным денежным потоком (поступление денежных средств) и отрицательным денежным потоком (расходование денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.
Положительный денежный поток (приток денежных средств) предприятия обеспечивается за счет таких поступлений как:
- выручка от реализации товаров;
- внереализационные доходы;
- доходы от инвестиций в ценные бумаги;
- поступления дебиторской задолженности и пр.
Отрицательный денежный поток (отток денежных средств) предприятия – это:
- платежи за сырье, материалы, комплектующие изделия, покупные полуфабрикаты;
- платежи за топливо и энергию;
- зарплата персонала с отчислениями на социальные нужды;
- погашение кредиторской задолженности и пр.
Дебиторская задолженность – это сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, компаний, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами. Если у предприятия сокращается дебиторская задолженность, то денежные средства данного предприятия увеличиваются. Следовательно, возникает положительный денежный поток.
Кредиторская задолженность – это задолженность субъекта (предприятия, организации, физического лица) перед другими лицами, которую этот субъект обязан погасить. Если предприятие погашает свою кредиторскую задолженность, то использует для этого имеющиеся денежные средства. Таким образом, возникает отрицательный денежный поток.
Анализ финансовой отчетности: дебиторская задолженность
Ревизор не примет отчета, если итоговая цифра
делится на 10 или на 5.
Принцип О’Брайена
Если грустишь, что тебе задолжал я одиннадцать тысяч,
Помни, что двадцать одну могу я тебе задолжать.
Осип Мандельштам, рус. поэт
Продолжаем тему анализа бухгалтерской отчетности компаний. Сегодня мы разберем важный раздел активов баланса — дебиторскую задолженность. Это первый показатель, для анализа которого нам потребуется не один, а сразу два документа отчетности.
Дебиторская задолженность — это
Дебиторская задолженность — это сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, компаний, а также граждан, являющихся их должниками.
Проще говоря, дебиторка — это все деньги, которые по документам уже принадлежат компании, но в реальности находятся у других людей или фирм.
Главным источником дебиторской задолженности является отсрочка платежей. Ни для кого не секрет, что в мире бизнеса принята постоплата. Сначала поставляются товары или оказываются услуги, затем покупателю выставляется счет, затем происходит оплата.
С точки зрения бухгалтера фирма получила доход в момент выставления счета. Эта разница во времени приводит к кассовым разрывам — несоответствии бухгалтерских доходов и реального денежного потока.
Прибыльные фирмы могут постоянно испытывать проблемы с текущими выплатами, если у них не налажено управление дебиторской задолженностью.
Пример: допустим я — ИП, делающий сайты. В декабре получаю заказ на 100 тысяч рублей, выполняю работу и выставляю счет покупателю. С точки зрения бухгалтера (а главное — налоговой инспекции) я уже получил доход.
Заказчик тянет с оплатой, а налоговая требует заплатить налог на прибыль. Платить мне пока нечем, и на сумму неуплаченного налога начисляются пени… Чтобы штрафов не было, мне приходится занимать деньги.
Точно такие же ситуации могут происходить с оплатой аренды офиса, выплатой зарплат сотрудникам и т.п.
Анализ дебиторской задолженности в балансе
К сожалению, реальное положение дел с дебиторкой в компании можно оценить лишь по данным управленческого учета. Показатели официальной финансовой отчетности дают лишь общую и поверхностную картину. Правда, иногда этого может быть достаточно, чтобы выявить существующие проблемы и возможные финансовые риски компании.
Показатели дебиторской задолженности в балансе ничего не говорят инвестору. Всегда нужно анализировать отчетность за несколько периодов. Хотя бы за три года, а лучше — за пять лет. Тогда можно увидеть динамику и важные тенденции.
Прежде всего, нужно посмотреть на общую сумму дебиторской задолженности. Ведь эти деньги считаются активами предприятия, которых на самом деле у него нет. Можно оценить долю дебиторской задолженности в активах компании, чтобы выяснить, какая часть имущества компании обеспечена лишь обещаниями должников.
Как вы уже знаете, дебиторская задолженность делится на краткосрочную (срок погашения меньше одного года) и долгосрочную. Важным показателем является соотношение краткосрочной и долгосрочной задолженности.
Поделите первую сумму на вторую, а затем посчитайте динамику этого показателя за последние несколько лет. Увеличение дроби улучшает ликвидность активов предприятия, делая его более гибким и финансово устойчивым.
Уменьшение дроби наоборот.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Дебиторка — это деньги, которые должны нам, кредиторка — деньги, которые должны мы. Соотношение этих показателей может дать полезную информацию о финансовом будущем компании.
Поделите сумму дебиторской задолженности на сумму кредиторской задолженности, чтобы получить коэффициент. Оптимальное значение соотношения равно 0,9 — 1,0 т.е. кредиторская задолженность должна не более чем на десять процентов превышать дебиторскую задолженность. Что произойдет, если значение коэффициента выбьется из оптимального коридора?
Допустим, соотношение составит 0,5, т.е. дебиторская задолженность составляет лишь 50% от суммы кредиторской задолженности. Это создает угрозу финансовой устойчивости компании, т.к. нужно чем-то расплачиваться с кредиторами. И не факт, что ликвидных активов компании хватит для этого.
Если же рассмотреть противоположную ситуацию, когда коэффициент зашкаливает и составляет 1,5, это означает, что активы компании не работают на бизнес и для обеспечения деятельности предприятия могут потребоваться займы и кредиты.
Задачка для самостоятельного решения: проанализируйте две ситуации, когда общие суммы дебиторской и кредиторской задолженностей равны, но краткосрочная дебиторская задолженность в два раза превышает сумму краткосрочной кредиторской задолженности и наоборот — краткосрочная кредиторская задолженность в два раза больше краткосрочной дебиторки. Пишите ответы в х.
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Анализировать дебиторскую задолженность только по данным баланса можно, но самое интересное открывается тогда, когда мы подключаем к анализу «Отчет о прибылях и убытках» (с 2014 года — «Отчет о финансовых результатах», в зарубежной отчетности — Income Statement). Поскольку состав второго отчет мы еще не изучали, ограничимся только одним показателем — выручкой компании.
Оборачиваемость дебиторской задолженности = выручка за год / средняя дебиторская задолженность за год.
Среднюю дебиторскую задолженность можно вычислить по упрощенной формуле: дебиторка из баланса последнего года плюс дебиторка из баланса предыдущего года, всю сумму поделить на два.
Чем выше значение оборачиваемости, тем меньше времени проходит между продажей и оплатой. Высокие значения этого показателя положительно отражаются на ликвидности и платёжеспособности компании.
Нужно сравнить оборачиваемость дебиторки выбранной компании со средним показателем отрасли. Если найти среднюю оборачиваемость по отрасли не получится, то можно взять несколько ближайших конкурентов и посчитать оборачиваемость для них. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности выбранной компании должен быть не ниже среднего.
Рост дебиторской задолженности сам по себе — это ни хорошо, ни плохо. Дебиторка была, есть и будет у каждой компании. Важно сравнить темпы роста выручки и дебиторской задолженности. Если выручка выросла на 15% за год, а дебиторская задолженность на 25%, это означает, что компании недополучает «живые» деньги.
Например, в отрасли случился кризис неплатежей и покупатели начали просить об увеличении отсрочки. А, может быть, наша компании решила захватить рынок и резко смягчила условия для покупателей, продавая им товар в рассрочку. Сделаем дополнительный аналитический шаг: сравним темп выручки компании с ростом отрасли.
Если выручка растет медленнее отрасли, мы наблюдаем первый сценарий. Фирма теряет долю рынка и одновременно ухудшает свой денежный поток. Существующие клиенты компании, оплачивавшие ее услуги и продукты живыми деньгами, перестают платить вовремя. Второй сценарий неоднозначен: компания получила новых клиентов, но их платежеспособность пока под вопросом.
Нужно копать глубже — например, посмотреть на уровень просроченной дебиторки.
Задачка для самостоятельного решения: рассмотрите ситуацию, когда дебиторская задолженность уменьшается в абсолютном значении и по отношению к выручке. Хорошо это или плохо для компании? Пишите ответы в х.
Нужно четко понимать, что анализ финансовой отчетности показывает только отклонения и странности в работе компании, но не может объяснить их причины. Для выяснения причин нужно анализировать ситуацию на микроуровне. Или же решить, что отклонения несут в себе слишком много риска для вас, как для инвестора, и выбрать другую компанию для вложения денег в нее.
Nick Cherry.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности — расчет показателей
Формула для определения оборачиваемости записывается так: Прибыль от продажи/Средняя сумма дебиторской задолженности.
Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется с учетом использования среднего показателя, соответственно, сначала следует сложить дебиторскую задолженность на начало периода с аналогичной суммой на конец периода, и разделить на два. Показатель может рассчитываться для любого числа, не только за год, но и за месяц, квартал и даже день.
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности
Рассчитать оборачиваемость можно и с привязкой к срокам. В первом случае нам интересен прежде всего сам коэффициент, но если считать период – на выходе экономист получит точное количество дней, которое понадобится для превращения дебиторского долга в живые деньги.
Чтобы узнать срок, потребуется следующая формула: 360/коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Как вы уже поняли, формула применяется для вычисления среднего периода, за который деньги будут переданы фирме-поставщику на банковский счет.
Все коэффициенты принято высчитывать на основе официальной финансовой отчетности. Но в некоторых случаях рассчитать показатель не представляется возможным. Например, если предприятие не вело учет выручки или не имело ее.
Идеальное значение коэффициента
В экономике привычно высчитывают оптимальные значения, но в случае с нашим коэффициентом такая тактика не работает. Определенного нормативного значения нет. Принято считать, что величина коэффициента означает скорость оборота средств.
Не используют экономисты и своеобразный «опасный минимум», достижение которого свидетельствует о преобладании негативных тенденций в развитии предприятия. Если коэффициент начинает снижаться – это свидетельствует о том, что контрагенты начинают задерживать оплату.
При этом, внедрять дополнительные меры или нет – решают в каждой компании индивидуально.
У многих экономистов возникает логичный вопрос: как же тогда проанализировать ликвидность компании по показателю оборачиваемости, если на рынке не приняты оптимальные значения? С этой целью можно использовать значение по каждой отросли (усредненное), а также коэффициенты лидеров.
Резюме
Дебиторская задолженность в наши дни – привычное и даже классическое явление. Контрагенты часто обращаются к поставщикам с подобными предложениями, просят выдать товар сейчас, а оплату перенести на более поздний срок. Такое сотрудничество может быть выгодно для всех участников процесса, если все долги погашаются своевременно.
Оборачиваемость дебиторской задолженности является важным финансовым показателем, поскольку с ее помощью и можно определить, насколько успешно идет процесс возвращения задолженности. Чтобы сделать этот процесс легче и понятнее, экономисты вывели специальную формулу.
Для первичного анализа ситуации с дебиторской задолженностью понадобятся показатели прибыли и самого дебиторского долга.
Данный коэффициент связан с финансовой устойчивостью, он позволяет не только изучить текущую ситуацию, но и понять, к каким показателям может прийти предприятие в будущем.
Экономисты не выделяют «хороших» и «плохих» значений коэффициента, основное внимание уделяется динамике коэффициента. Если он увеличивается, значит контрагенты выбраны правильно, если, наоборот, снижается – в будущем могут возникнуть проблемы.
Кроме этого, используется еще и формула сроков оборачиваемости задолженности – она дает возможность узнать, за какой период существующие долги превратятся в денежную массу, которую предприятие сможет пустить в собственный оборот. Советуем пользоваться указанными выше формулами, они позволяют держать дебиторские долги под контролем, анализировать и прогнозировать, как будет развиваться ситуация в дальнейшем.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в Excel
Разберем оборачиваемость дебиторской задолженности. В английском варианте он называется (в стандартах международной финансовой отчетности) – Receivable turnover.
Данный коэффициент относится к группе показателей «Деловой активности» (Оборачиваемости). Показатели оборачиваемости отражает интенсивность (скорость оборота) использования активов или обязательств.
Они определяют, как предприятие активно и эффективно ведет свою деятельность. Отсюда название у группы – «Деловая активность».
Инфографика: Оборачиваемость дебиторской задолженности
Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс
| Оценка стоимости бизнеса | Финансовый анализ по МСФО | Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel | Оценка акций и облигаций |
Недостатки формулы расчета ОДЗ
Формула, применяемая для расчета ОДЗ, не совсем корректная. При ее использовании могут возникать ошибки в расчетах. Например, при расчете в данную формулу берут показатели чистой выручки отчета о прибылях и убытках компании.
Этот показатель представляет собой выручку без учета косвенных налогов (то есть без НДС и акциза). Но в составе дебиторки есть косвенные налоги, а значит при расчете возникнет несопоставимость показателей. Расчет с использованием таких показателей покажет худший результат, чем есть в действительности.
Особенно это скажется на тех компаниях, которые являются плательщиками акцизов (
Дебиторская задолженность
Дебиторская задолженность – денежные обязательства предприятий и физических лиц нашему предприятию. К примеру, мы оказали услугу, отгрузили товары, а деньги еще нам в кассу не поступили.
Дебиторская задолженность сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия.
Объясняется это тем, что живые деньги у нашего предприятия от оказанных услуг и отгруженных товаров еще не появились и не могут быть направлены в оборот.
Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс
Помимо дебиторской задолженности, которую можно получить существует еще задолженность, которую получить нельзя. Возникает она из-за:
- ликвидации должника,
- банкротства должника.
Именно поэтому, когда предприятие дает деньги (кредитует) другим предприятиям у него возникает кредитный риск (риск не возврата дебиторской задолженности). Чтобы его уменьшить, необходимо оценивать финансовую устойчивость и ликвидность нашего контрагента.
Обеспечение использования в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности
Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют использовать в практике финансового менеджмента ряд новых форм управления дебиторской задолженностью — ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов организации: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.
Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются:
- факторинг;
- учет векселей, выданных покупателями продукции;
- форфейтинг.
Оборачиваемость дебиторской задолженности. Экономический смысл
Оборачиваемость дебиторской задолженности (аналог англ.: RT, RTR, Receivable turnover, Receivables turnover ratio)– коэффициент характеризующий эффективность взаимодействия между предприятием и контрагентами. Коэффициент показывает скорость превращения товаров или услуг компании в денежные средства (активы).
Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс
Управление дебиторской задолженностью
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности дает представление об изменении дебиторской задолженности в положительную или в отрицательную сторону. Основная функция управления дебиторской задолженностью сводится к увеличению коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. Это можно достичь двумя способами:
- Увеличивать выручку от продаж,
- Уменьшать дебиторскую задолженность за период.
Для этого можно на раннем этапе выдачи кредита другим предприятиям проверить и оценить их на финансовую устойчивость. Следует выделить три типа кредитной политики предприятия: консервативная, умеренная, агрессивная.
При консервативной политике предприятие стремится, как можно более жестко контролировать свои кредиты с целью минимизации кредитного риска. При умеренной политике предприятие берет на себя средний кредитный риск.
А при агрессивной политике предприятие берет на себя большие кредитные риски.
Где используется коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности?
Данный коэффициент используется для определения путей повышения прибыльности (рентабельности) предприятия. Основные пользователи показателя – генеральный директор, коммерческий директор, руководитель отдела продаж и менеджеры по продажам, финансовый директор и финансовый менеджер, служба безопасности, юридическая служба.
Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции
- В современной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит (с отсрочкой платежа за нее) получила широкое распространение как в нашей стране, так и в странах с развитой рыночной экономикой.
- Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности организации.
- В процессе формирования принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции решаются два основных вопроса:
- в каких формах осуществлять реализацию продукции в кредит;
- какой тип кредитной политики следует избрать организации.
В процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы:
- современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;
- общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности;
- сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию организации;
- потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита;
- правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности;
- финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность;
- финансовый менталитет собственников и менеджеров организации, их отношение к уровню допустимого риска в процессе осуществления хозяйственной деятельности.
Определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий (консервативный) ее вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности организации и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как мягкий (агрессивный) ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности организации, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Формула по балансу
- Формула расчета коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности выглядит следующим образом:
- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя сумма дебиторской задолженности
- Не забывайте, что в знаменателе стоит средняя сумма, что означает, что мы должны взять дебиторскую задолженность на начало периода сложить с ее значением на конец и разделить на 2. Формула расчета коэффициента по РСБУ выглядит следующим образом:
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = стр.2110/(стр.1230нп.+стр.1230кп.)*0,5
Нп. – значение строки 1230 на начало период. Кп. – значение строки 1230 на конец периода.
Отчетный период может быть не год, а, к примеру, месяц, квартал. По старой форме бухгалтерского баланса (до 2011 года) формула расчета коэффициента равна:
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = стр.10/(стр.230+стр.240)*0,5
Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс
Как рассчитывать период оборота
Если говорить простыми словами, ПОДЗ, это срок погашения долга. С её помощью можно узнать среднее время отсрочки платежа. То есть, период оборота дебиторской задолженности определяется, отношением между количеством дней, когда долг не был погашен в оцениваемом времени и значением ОДЗ.
Чтобы в точности просчитать рассматриваемый период:
- ПОДЗ = продолжительность периода/ОДЗ
Для наглядности каждое значение необходимо дополнительно разобрать. Например, ДЗ — это дебиторская задолженность. Её оборачиваемость – это скорость возвращения долга. Она равняется отношению выручки от продаж к усредненному объёму вырученных средств за период, что подвергается анализу.
Считается формулой:
- Оборачиваемость ДЗ в днях = Выручка/((ДЗ вначале— ДЗ в конце)/2)
Данная формула позволяет определить сколько раз, и в каком объёме компания получила выручку за оказанные услуги. Оцениваемое время может быть разным. Например, от месяца до квартала или года. В качестве источника информации могут использоваться бухгалтерские балансы. Также можно использовать отчет о прибыли и убытках, что были у компании.
Правда есть нюансы зависимо от страны, где данная практика используется. Например, в западных странах действует другая технология определения рассматриваемого периода. В частности:
- применяют сумму задолженности, которая образовалась в конце исследуемого периода;
- из общего значения высчитывают сомнительную задолженность, чтобы получить более объективные результаты.
В итоге получается такая формула:
- ОДЗ = (ДЗ — сомнительная ДЗ)/В*365 суток
В отечественной практике подобная формула используется редко.
Период оборота дебиторской задолженности
Наряду с коэффициентом оборачиваемости дебиторской задолженности используется показатель период оборота дебиторской задолженности. Он отражает количество дней необходимых для превращения дебиторской задолженности в денежную массу. Формула расчета периода оборота дебиторской задолженности следующая:
Период оборота дебиторской задолженности = 360/Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Вместо 360 можно использовать 365. Экономический смысл данного показателя заключается в определении среднего количества дней в течение, которого деньги от контрагентов предприятия поступают на его расчетный счет.
Понятие периода ОДЗ
Период оборота дебиторской задолженности можно ещё назвать временем её возврата. Оно демонстрирует усредненное время отсрочки платежа. ПОДЗ определяется, насколько интенсивно используются активы или обязательства.
Показатели оборачиваемости дебдолга могут продемонстрировать, в какую сторону изменились экономические показатели компании. Это возможно, если использовать следующие способы:
- поднять выручку после реализации продукции;
- снизить показатели ДЗ за выбранный период.
Чтобы это осуществить, можно на ранних стадиях предоставить займ другой компании, осуществив её проверку. При этом кредитная политика, которая влияет на дебдолг, бывает:
- Консервативной. Контроль осуществляется максимально жестко, и все заемщики проходят строгую проверку.
- Умеренной. Риск компании средний.
- Агрессивной. Минимум условий и отсутствующие проверки, потому и риск не получить свои деньги огромный.
В итоге ПОДЗ может быть высоким, средним и низким.
Расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на примере ОАО «Полюс золото»
| Рассмотрим расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности для ОАО «Полюс золото», которое является крупнейшим предприятием горнодобывающей отрасли. |
Расчет коэффициента дебиторской задолженности для ОАО “Полюс Золото”. Баланс
Расчет коэффициента дебиторской задолженности для ОАО “Полюс Золото”. Отчет о прибылях и убытках
Для расчета коэффициента нам понадобится финансовая отчетность, которая берется с официального сайта компании. В расчете коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности используется Выручка (стр.2110). Как мы видим из баланса за все 4 квартала, выручка не считалась или была равна 0.
Скажу, что я специально взял для примера этот баланс, чтобы вам показать, что не всегда бывает возможность рассчитать коэффициент и что бывает, что коэффициент равен 0. Более подробно про показатели оборачиваемости читайте в статье: Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (активов).
Расчет на примере ОАО «Ростелеком»
Анализируем показатель ПОДЗ
Очередной важный шаг, который должны сделать после того, как были выяснены средние сроки оборота дебиторской задолженности – правильно их проанализировать. Для анализа используются средние показатели, с которыми сравнивают результаты.
На ПОДЗ могут повлиять следующие факторы:
- какое ДЗ было сначала анализируемого времени;
- сколько финансов поступило;
- начисленная прибыль за указанное время;
- количество суток в отчётном периоде.
Нужно выяснить фактический и плановый доход. Эти показатели демонстрируют, насколько эффективна политика руководства.
Интересно, что плановый доход может и отличаться от установленного норматива:
- отклонение фактического от планового;
- разница планового от нормативного.
Такой расчет позволит избежать ошибок в составлении документации.